Olá, amigos!
Embora não tenham muita liquidez no Brasil, que possui os dois ativos com maior liquidez mundial em opções de compra (CALL), PETR4 e VALE5, as opções DE VENDA são um dos instrumentos de hedge (proteção) mais eficientes à disposição dos investidores.
Mas afinal, como funcionam?
Simples. É como se fosse um seguro que o investidor paga para se garantir de quedas acentuadas do mercado. Uma espécie de "stop loss", útil especialmente para quem lança opções cobertas (venda coberta).
Vamos pegar um exemplo real: a ação VALE5 está sendo cotada neste exato momento, 12h26, a R$42,90. Suponha, ainda, que o máximo que você admite perder é até R$42,oo em caso de queda brusca do mercado. Nesse caso, você deve comprar a opção VALER40 (o "R" indica que o exercício é no mês de junho; 40, o strike). Com isso, se a cotação for, por exemplo, a R$38,00, o vendedor da opção é obrigado a comprá-la por R$40,00.
Para a maioria das pessoas, é mais fácil (e econômico) colocar uma ordem de stop loss, assim, se a ação chegar naquele valor, a ordem é dada automaticamente. Há, obviamente, o risco de "gaps", ou seja, aberturas de mercado inferiores ao valor do stop, mas é perfeitamente aceitável.
Mas, para quem faz venda coberta de opções (como o meu caso), trata-se de uma proteção interessante, pois quem está lançado coberto não pode colocar stop-loss, sujeitando-se a perdas grandes no valor de suas ações. Mas, infelizmente, pouquíssimos têm essa cautela - eu mesmo nunca me preocupei - sendo pouquíssimos os negócios realizados com PUTS.
Mas, diante do cenário mundial que se apresenta, já estou olhando com bons olhos a possibilidade de proteger minha carteira.
Um abraço a todos!
Nenhum comentário:
Postar um comentário